第二百三十六章 势在必得
隋波本来的计划，是在年初，再启动收购新浪的计划。
但提前入华，以及新浪最近的股价暴跌，却让他看到了机会。
这些年来，他早已明白一点，
那就是，前世的记忆最好是作为参考，但绝不能刻舟求剑，墨守成规。
因为这个世界早已变得不一样了
他隋波不是老陈，易趣也不是盛大，无论实力、名望、影响力，都不可同日而语
新浪的现状比较有意思
在经过了年月新浪股价创下历史最低股价美元，以及整个年的低迷后，
年开始，新浪也跟随整个“中概股”的暴涨，股价稳步增长。
到了年月，新浪的股价曾达到了历史最高的美元。
但随后，就进入了连续下跌区间
从月到月，新浪股价已经几乎腰斩。
一方面，是因为在业务方面的负面消息不断。
尤其是年内，中移动两次对移动梦网进行整肃，新浪首当其冲。
先是在月，新浪因彩信业务违规受罚，被罚没了月份的彩信业务信息费，暂停其新增业务个月。
之后又因其服务包含了不恰当的内容，并在未经许可的情况下增加电话号码。
再次受罚
新浪从月日起，开头的语音杂志业务暂停服务；
从月日起，新浪所有平台新增业务和合作营销申请也会暂停审批个月，其在其他所有业务平台中尚未开通业务的新增合作申请，也将会暂停个月。
消息传出，当日新浪股价再次暴跌。
月底时，新浪股价已经到了美元。
这几乎已经和前世时，老陈在年月发动“突袭”时的新浪股价差不多了
另一方面，
也是因为新浪的股东们从年开始，就一直在大笔抛售新浪股票套现。
从董事会和主要股东的层面来看
新浪董事会的分权格局由来已久，这种态势波及公司管理层，形成所谓“新浪政治”。
目前新浪董事会一共人
其中姜丰年持股和段永基四通、持股为联席董事长，也是董事会中话语权最大的人。
其他董事中，陈丕宏宏道资讯、张懿宸中信泰富两个都是独立董事，持股很少，几万股可以忽略不计。
其余几个董事则代表了各利益方
陈晓涛四通、陈立武华登、曹德丰弯弯佳格集团、汪延管理层、张颂义摩根士丹利。
在董事会中，管理层只有汪延一人，业内因此戏称为“一个干活的，八个看报表的”
由此可见，新浪董事会本质上就是由“资本”主导的。
而且，这些董事还分为几个派系
以姜丰年为首的派，以陈立武为首的北美投资派，以及以老段为首的四通派。
不过，由于四通控股的投资重心已转向生物保健业，所持有的新浪股票被列为短期投资。
这意味着，只要有出价理想的第三方接盘，老段就将考虑将手中新浪股票拱手相让。
而且，自年新浪上市，到年月，
新浪董事会和管理层作为一个整体，集体持股已经由下降到不足
其中，原大股东陈立武、曹德丰，以及前任王志东和茅道临已大半套现；
另一位联席董事长姜丰年年月时持股，中间经过几次减持，目前已不足。
包括汪延在内的现任管理层，更是没有股份，只有期权
与此同时，十大机构股东和十大基金合计持股已经超过了
尤其是前三大机构的持股都超过了
第一大机构股东是美国资本集团旗下的资本研究与管理公司，持股比例；
第二大机构股东则是法国安盛保险，持股比例；
第三大机构股东为美国世纪投资，持股比例；
仔细分析了新浪的情况后，隋波也不禁叹息
难怪前世的时候，老陈要动手
新浪这样的股权结构和董事会的情况，简直就像是一个任人采摘的诱人鲜桃啊
而且新浪的基本面很不错
年已经全面盈利，在今年月底刚刚发布的年二季度财报中，
营收万美元，其中广告收入万美元占比，无线收入万美元占比，利润万美元。
年全年预计的营收能够达到亿美元，利润超过万美元。
此外，新浪的现金及短期投资余额也有亿美元。
再考虑到新浪在门户网站，网络新闻媒体市场第一的影响力
隋波觉得，自己不出手收购新浪，
简直都对不起新浪这帮股东们，折腾出的局面
隋波不想像老陈那样，搞的满城风雨，最后还功亏一篑。
先搞定董事会和管理层，然后才通过机构和基金来吸纳新浪的股权，是一种比较稳妥的办法。
收购也有两种方式，善意收购和恶意收购。
新浪在国内舆论的影响力太特殊了
除非万不得已，隋波还是希望能够通过善意收购的方式，平稳的处理。
只是，在和老段谈之前，他还需要想清楚，到底用什么样的方式来收购。
隋波找来张奕，两人仔细商量了一下收购策略。
“波总，你是想用易迅来收购新浪”张奕听了他的想法后，眉头皱了起来。
“易迅是联交所上市公司，新浪又是纳斯达克上市公司，这种跨境并购，操作起来会非常复杂。需要同时符合大陆、港交所、各地的并购法律，并获得审批”
隋波这才反应过来。
对啊，这可不像当年的盛大收购案，两家都是纳斯达克上市公司，只需要用现金股票，换股并购的方式就可以了。
如果用易迅来收购的话，那就属于跨境并购了
一般跨境并购的案例，为了便于操作，大多会对被收购方进行私有化，通过溢价的方式来回收公众股份，以保证并购能够顺利完成，也避免大量小股东和投资者的诉讼。
可隋波并不打算把新浪私有化啊
上市公司私有化之后，除非另外选择交易所二次上市，否则无论是市场影响力还是资本市场的关注度，都会大幅下降。
以新浪在国内门户网站和网络媒体的门面地位，私有化会触及很大一批人的利益的
“，那你有什么建议吗”隋波问道。
专业的问题，还是让专业的人来解决吧。
张奕想了一阵，才道
“我建议，还是由你个人，联合易迅、易趣，以入股的方式成为大股东，获得新浪的控股权，进而进入董事会，获得公司的控制权。
这样的话，还是普通的投资行为，动静会小很多”
隋波一听，
嗐这不就是盛大的套路吗
不过就是把换股收购，变成了现金收购呗
也是，在前世，老陈那时候已经是首富了。
身边肯定也有一大堆投行的专业人士，给他筹谋划策。
这样操作起来，的确是最简单也最有效的。
现在新浪的股权非常分散，从机构和基金处很容易就能买到大量的新浪股份。
只要不超过，就不需要并表损益。
前世老陈悄悄买到，然后对外宣布正式启动收购，可以说已经考虑非常周详了，进可攻退可守。
而且隋波如果动用易趣和易迅，并且加上自己的私人信托同时吸纳新浪股票的话，更不会触及到的披露线。
当然，为了避免新浪方面的抵触情绪。
前期的沟通和谈判是必须的。
在前世时，老陈为什么始终和老段、汪延等人没有谈妥，坊间并没有明确的消息，但大致的推断都是老陈不愿意出太高的价钱。
毕竟当时盛大的资金有限，只有亿美元，而且其中还有亿美元应预留用于支付而不能用于收购。
也就是说，当时盛大只有亿美元的收购资金。而且前期为了先拿下的股份，盛大现已投入亿资金。这就表明了老陈后续的收购资金不足。
而且，当时盛大收购的资金主要来自于其发行的亿美元可转换债券，未来还有一定的偿付压力。
所以面对老段的狮子大开口，老陈选择了“硬上”，也是没办法。
另外，老陈当时估计太自信了，并没有把新浪董事会的其他利益方和管理层“安抚”好。
隋波要想顺利拿下新浪，这些问题，都应该要提前解决掉
从资金上看
隋波手里现在还有亿多美元；
易趣这次大促虽然花销很大，但销售回款也不错，属于小亏，现金储备也还有、亿美元的样子，自由现金流更是高达亿美元；
易迅上市后，募资亿港元，但是基本上没怎么花，毕竟易信和腾讯的盈利都非常好，今年的营收预计会超过亿。也就是说，拿出个、亿美元用于收购，问题不大。
这就比当年的老陈强太多了。
所以，收购新浪最大的障碍，就是新浪董事会和管理层。
董事会方面，随着姜丰年不断的减持，现在持股已经低于，以他为首的派现在董事会中的话语权已经很小了。
也就是说，主要需要搞定的，是陈立武为首的北美投资派，和老段为首的四通派。
这也是为什么隋波第一个约谈的就是老段的原因。
和老段谈完，他会再去和陈立武谈谈。
对于风投机构，隋波有太多的筹码可以做交换了，比如在后续的投资项目中，带着华登一起玩
最后就是管理层。
汪延肯定是要谈的，毕竟他身兼董事、两个身份。
无论是在董事会里的一票，还是管理层的话语权，他都是个重要人物。
但光汪延一个人，是不够的
新浪目前系属弱势格局，汪延位置虽高，却并不具备国际公司所拥有的全部管理实权。
兼联席曹国伟、联席林欣禾则属位高权重的实力派，其中曹国伟执掌财务、销售两大实权部门，“背后均有海外董事支持”。
此外，新浪还有一个“灵魂人物”，就是副总裁、新浪总编辑，陈彤。
陈彤可以说是成就了新浪网络媒体大鳄位置的主要推手，网络新闻甚至被称为是“陈彤”模式。
他从某种意义上，也代表了新浪的一个时代，被称为中国网络新闻第一人。
汪延、曹国伟、林欣禾、陈彤。
新浪管理层的这四个人如果搞定了，收购新浪后的整合，会容易很多。
毕竟收购是资本层面的运作，其实不难。
有钱，再有专业的投资银行来运作，规避风险，符合监管法规就行。
但收购后的人员、文化、业务整合，才是整个并购环节中最困难的一部分
就好像易信和腾讯，已经算是在业务上几乎一致，没什么整合难度了。
但从合并到上市，前前后后后也花了小一年的时间，即使到现在，人员和文化上也并没有达到完美的融合，还在不断微调的过程中
而新浪的门户、网络新闻业务，和易趣系和业务的差异本来就很大，文化上就更不用说了。
新浪这么多年来，在资本的驱动下，管理层不断变动，公司内部派系间的政治斗争，也无处不在。
估计就算收购完成，接下来的整合，也是个大麻烦
不过，从战略层面和未来的长远考虑，无论是媒体舆论出口，还是大文娱的布局。
隋波都确信，收购新浪，是非常必要的
这一次，他势在必得
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